Wafasalaf s’apprête à lever jusqu’à 200 millions de dirhams à travers un emprunt obligataire subordonné structuré en deux tranches non cotées. L’opération, réservée aux investisseurs qualifiés marocains, sera ouverte à la souscription du 23 au 25 juin 2025.
Chaque tranche comprend un maximum de 2 000 obligations, d’une valeur nominale de 100 000 dirhams et d’une maturité de sept ans. La tranche A, à taux fixe, affiche un rendement de 3,38 %. Ce taux résulte d’une référence à la courbe des bons du Trésor à sept ans publiée par Bank Al-Maghrib le 20 juin 2025, fixée à 2,68 %, assortie d’une prime de risque de 70 points de base.
La tranche B, à taux révisable, démarre à 2,88 % pour la première année. Cette rémunération est calculée à partir du taux monétaire à 52 semaines, évalué à 2,28 % à la même date, auquel s’ajoutent 60 points de base de prime.
Le remboursement du principal est prévu in fine pour les deux tranches. L’allocation se fera au prorata et les titres seront négociables de gré à gré. Aucun mécanisme de garantie n’est prévu.
