L’introduction en Bourse de Cash Plus intervient dans un climat particulièrement porteur sur le marché financier marocain. L’opération s’appuie sur des fondamentaux solides, tant en termes de valorisation que de perspectives sectorielles, et s’inscrit dans une dynamique de croissance qui devrait séduire un large éventail d’investisseurs.
Premier acteur de la fintech à faire son entrée à la Bourse de Casablanca, Cash Plus bénéficie d’un positionnement stratégique au sein de l’écosystème des établissements de paiement. L’entreprise dispose d’un réseau dense de près de 5 000 agences réparties dans 119 localités du Royaume, ce qui lui confère une forte capillarité, notamment auprès des populations peu ou non bancarisées.
L’opérateur est aujourd’hui bien placé pour tirer parti de plusieurs tendances structurantes : l’essor des transferts formels dans les segments MRE et tourisme, l’accélération des usages numériques dans les paiements, et les politiques publiques engagées en faveur de l’inclusion financière. À cela s’ajoute un modèle hybride combinant présence physique et services digitaux, qui lui permet d’accompagner la transition progressive des clients vers des solutions dématérialisées, tout en préservant une proximité essentielle dans les territoires.
La trajectoire de croissance envisagée sur la période 2025-2030 repose sur trois leviers clairs : le renforcement du réseau physique dans les zones à fort potentiel, le développement d’une « super-app » intégrant le M-Wallet, et la diversification des sources de revenus à travers une offre de services élargie. Cette stratégie vise un taux de croissance annuel moyen supérieur à 10 %, ce qui conforte la soutenabilité du projet.
Côté valorisation, les niveaux proposés s’inscrivent dans une fourchette jugée raisonnable par les observateurs du marché, avec un multiple de bénéfices moyen de 16,2 fois entre 2025 et 2030, soit une décote d’environ 20 % par rapport aux standards du marché domestique. Le rendement moyen du dividende ressort, quant à lui, au-dessus des 5 %, nettement supérieur à celui de l’indice de référence.
Au-delà des indicateurs techniques, cette introduction représente un signal fort pour la place casablancaise. Elle traduit l’ouverture du marché à de nouveaux profils d’entreprises issues de l’innovation financière, et marque une étape importante dans la diversification des actifs proposés aux investisseurs.
