Pendant près d’une décennie, Alliances Développement Immobilier (ADI) a traversé une zone de fortes turbulences. Étranglé par une dette massive, ralenti par des chantiers à l’arrêt et frappé de plein fouet par le repli du secteur, le groupe fondé par Alami Lazraq a dû revoir de fond en comble sa stratégie pour survivre. Aujourd’hui, la dynamique est clairement inversée. Avec un carnet de commandes record, une levée de fonds réussie, des revenus en forte croissance et une gouvernance plus structurée, Alliances confirme un retour au premier plan.
C’est à partir de 2023 que le groupe renoue, pour la première fois depuis plusieurs années, avec le versement de dividendes. Une décision prise à l’époque en tenant compte des opportunités de croissance et des besoins de réinvestissement. Cependant, le message adressé aux marchés fut clair : la rentabilité est de retour et le partage de la valeur avec les actionnaires redevient une priorité. S’en suit un cercle vertueux pour l’entreprise.
En novembre 2025, le groupe a levé 600 millions de dirhams par émission obligataire, pour soutenir sa nouvelle phase d’expansion. Cette opération, combinée à un portefeuille de commandes sécurisé de plus de 4,7 milliards de dirhams, principalement au Maroc et en Afrique de l’Ouest, traduit un changement d’échelle. L’entreprise ne se contente plus de consolider; elle accélère.
Parmi les axes de développement activés en 2025, trois leviers sont mis en avant : l’expansion géographique, l’innovation dans la construction durable et l’amélioration de l’accès au logement par des solutions de financement adaptées. En Afrique de l’Ouest, où Alliances renforce sa présence, la croissance s’appuie sur une urbanisation rapide et une classe moyenne en expansion. Des projets en Côte d’Ivoire et au Cameroun enregistrent des progressions supérieures à celles observées sur les marchés marocains. Le Maroc demeure néanmoins un socle central, notamment sur le segment du logement moyen et haut de gamme.
Sur le plan technique, le groupe investit dans des technologies de construction avancées pour réduire les délais et les coûts tout en améliorant la qualité environnementale de ses projets. Cette démarche s’accompagne d’une volonté de proposer des logements plus accessibles grâce à des partenariats avec des institutions financières, capables d’offrir des solutions de crédit mieux calibrées pour les classes moyennes.
À l’international, Alliances explore également de nouveaux territoires hors du continent africain. Des études de marché sont même opérées dans certaines régions d’Asie du Sud-Est, où les dynamiques démographiques et les besoins en logement rappellent ceux rencontrés en Afrique.
Et cette stratégie de diversification géographique commence à porter ses fruits. La croissance du chiffre d’affaires en 2023 avaient atteint 26 %, et les performances en 2025 furent conformes aux objectifs fixés dans le business plan à horizon 2025. Une trajectoire soutenue par une meilleure maîtrise des coûts, une gestion nettement plus prudente des projets et une orientation vers les segments à forte rentabilité.
La progression du titre Alliances en Bourse reflète cet alignement stratégique. Depuis le début de l’année 2025, l’action a connu une nette hausse, soutenue par la performance opérationnelle du groupe et la confiance renouvelée des investisseurs. Le retour à la rentabilité, la montée en puissance sur des marchés émergents et l’accent mis sur le développement durable ont renforcé la crédibilité de l’entreprise auprès du marché.
Portés par Alami Lazraq, ces résultats sont le fruit d’un ensemble de décisions stratégiques : réduction de la dette, rationalisation des opérations, adoption d’outils technologiques, et recentrage sur des projets structurants. Le remboursement d’échéances obligataires a fortement allégé le niveau d’endettement, ouvrant la voie à un redéploiement plus ambitieux et plus maîtrisé.
La relance du secteur immobilier, stimulée par de nouvelles aides publiques à l’accession au logement, devrait également renforcer la dynamique commerciale du groupe. Alliances anticipe une croissance supplémentaire, au-delà de ses projections initiales, portée par une demande accrue dans ses segments cibles.
