Le Maroc figure parmi les émetteurs souverains récemment signalés sur le marché obligataire, dans une semaine marquée par une forte volatilité des rendements internationaux.
Selon un point de marché publié par Deutsche Börse, le trader Raffaele Antacido, d’ICF Bank, fait état de titres souverains fraîchement émis par plusieurs pays, dont la France, le Maroc, le Canada et les États-Unis. Cette mention intervient dans un environnement où les investisseurs restent attentifs à l’évolution des rendements des titres d’État à long terme.
Sur les marchés obligataires, la semaine a d’abord été marquée par une poursuite de la hausse des rendements. D’après Elmar Völker, de LBBW, les rendements des titres d’État à long terme ont atteint de nouveaux plus hauts annuels dans plusieurs régions du monde. L’analyste attribue ce mouvement notamment aux craintes d’une inflation durablement élevée, qui continuent de peser sur le marché de la rente.
Aux États-Unis, le rendement des Treasuries à dix ans est monté jusqu’à 4,69 % en cours de semaine, son plus haut niveau depuis plus de deux ans. En Allemagne, le rendement du Bund à dix ans a atteint 3,20 %, un sommet de cinq ans. Ces niveaux ont ensuite légèrement reflué vendredi matin, à 4,57 % pour les obligations américaines à dix ans et 3,06 % pour le Bund allemand.
Dans ce contexte, les nouvelles émissions, y compris souveraines, retiennent l’attention des intervenants de marché. La présence du Maroc parmi les pays cités traduit l’intérêt porté aux émissions récentes dans un marché où les conditions de financement restent sensibles aux anticipations d’inflation et aux mouvements de taux.
Le même point de marché relève également un intérêt soutenu pour les obligations d’entreprises, notamment autour de Deutsche Telekom et de Commerzbank. Il souligne aussi la multiplication de nouvelles émissions libellées en francs suisses, un élément jugé notable par ICF Bank.
