Vicenne affiche une progression de ses principaux indicateurs financiers au premier semestre 2026. Le groupe spécialisé dans les équipements, solutions et services destinés au secteur de la santé a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 591,1 millions de DH, contre 526,6 millions un an auparavant, soit une hausse de 12 %.
La croissance concerne les trois activités du groupe. Les équipements, qui restent son premier métier en volume, ont généré 347 millions de DH, en progression de 13 % par rapport aux 308 millions enregistrés au premier semestre 2025. Les implantables et réactifs ont avancé de 10 %, à 182 millions de DH, tandis que les services ont enregistré la hausse la plus soutenue, de 18 %, pour atteindre 63 millions de DH.
Cette progression de l’activité s’accompagne d’une amélioration de la rentabilité. Vicenne fait état dans son rapport d’activité d’une marge brute de 233 millions de DH, contre 197 millions un an plus tôt. Le taux correspondant passe de 37,5 % à 39,5 %.
L’EBITDA atteint pour sa part 144 millions de DH au terme des six premiers mois de l’année, contre 126 millions à la même période de 2025. La progression ressort ainsi à 14 %, portée principalement par l’évolution de la marge brute.
Le résultat d’exploitation consolidé suit une trajectoire similaire. Il s’établit à 135,3 millions de DH, contre 124,7 millions un an auparavant. Le résultat financier demeure toutefois négatif et passe de -1,9 million à -3,8 millions de DH.
Au bout de la chaîne, le résultat net part du groupe ressort à près de 93,8 millions de DH. Il s’élevait à 82,6 millions au premier semestre 2025, ce qui représente une progression d’environ 14 %.
Vicenne présente ces résultats dans un environnement marqué par la poursuite des investissements dans le système de santé marocain. Le groupe relève notamment les programmes de développement des infrastructures publiques et les transformations attendues avec l’opérationnalisation des Groupements sanitaires territoriaux. Il souligne également le maintien d’un cycle d’investissement soutenu dans le secteur privé.
Le bilan consolidé atteint 2,06 milliards de DH à fin juin 2026. Les stocks nets s’établissent à 168,7 millions de DH, contre 133,8 millions à la clôture précédente. Les créances clients nettes atteignent près de 1,08 milliard de DH, contre 985,6 millions précédemment.
La trésorerie constitue un autre point notable des comptes semestriels. Les flux générés par les activités opérationnelles redeviennent positifs à 5,4 millions de DH, après -20,5 millions lors de la période comparative. Les flux de financement ressortent cependant à -150,5 millions de DH, notamment sous l’effet des dividendes et des remboursements d’emprunts. La trésorerie de clôture s’établit à -66,2 millions de DH.
Le groupe indique par ailleurs une dette nette de -211 millions de DH, hors encours de leasing. Les dettes de financement inscrites au bilan consolidé reculent à 39,5 millions de DH, contre 48,4 millions précédemment.
Le périmètre de consolidation a également évolué. TMS, détenue à 75,5 %, et IVOCARE, contrôlée à 100 %, figurent désormais parmi les sociétés consolidées par intégration globale. Elles rejoignent notamment Best Health Africa, SCRIM, Soma Medical, Mabiotech, Chimiotech, MTS et Vicenne Environnement.
Pour le second semestre, Vicenne entend poursuivre le développement de ses différentes activités, élargir son portefeuille d’offres et renforcer les synergies entre ses métiers. Le groupe confirme surtout son objectif annuel communiqué lors de son introduction en Bourse. À périmètre constant, il prévoit un chiffre d’affaires consolidé d’environ 1,2 milliard de DH en 2026.
