SMI a enregistré une nette progression de ses résultats au premier semestre 2026, malgré une baisse de sa production. La filiale de Managem spécialisée dans l’argent a profité de la forte appréciation des cours du métal, qui a largement compensé le recul des volumes produits.
Le chiffre d’affaires a atteint 852 millions de dirhams à fin juin, contre 628 millions un an auparavant. L’entreprise affiche ainsi une hausse de 224 millions de dirhams, soit 36 % sur un an.
Cette évolution repose principalement sur l’envolée du prix de vente de l’argent, qui a progressé de 120 %. Elle intervient alors que la production a diminué de 35 %. SMI explique ce recul par les opérations de maintenance programmées au premier trimestre ainsi que par le décalage dans la mise en exploitation de la nouvelle phase du projet de carrière.
L’amélioration se retrouve dans les principaux indicateurs de rentabilité. L’excédent brut d’exploitation s’est établi à 526 millions de dirhams, contre 302 millions à fin juin 2025. Sa progression atteint ainsi 224 millions de dirhams.
La marge d’EBE gagne dans le même temps 14 points pour atteindre 62 % du chiffre d’affaires. Le résultat d’exploitation a plus que doublé, passant de 187 millions de dirhams au premier semestre 2025 à 392 millions un an plus tard.
Le résultat financier repasse également en territoire positif. Il ressort à 14 millions de dirhams, après une perte de 19 millions enregistrée un an auparavant.
Au bout de la chaîne, SMI dégage un résultat net de 243 millions de dirhams au premier semestre. Il s’élevait à 108 millions à la même période de 2025. Le bénéfice progresse ainsi de 136 millions de dirhams malgré l’augmentation de la charge d’impôts.
La société entend poursuivre ses efforts de maîtrise des coûts et d’optimisation opérationnelle dans un environnement qu’elle qualifie de favorable. Elle compte également continuer à tirer parti des opportunités offertes par l’évolution des cours.
SMI prévoit parallèlement de renforcer progressivement ses capacités de production à Imiter. De nouveaux relais de croissance doivent entrer en exploitation, notamment à Imiter Centre et Igoudrane, grâce aux investissements déjà engagés.
La société prévoit enfin d’intensifier ses activités de recherche et d’exploration. Dans un contexte marqué par des cours élevés de l’argent, ces travaux doivent permettre de renforcer ses ressources et d’accompagner le développement futur d’Imiter.
