Ciments du Maroc a vu son activité progresser au premier semestre 2026 avec l’intégration d’Asment de Témara, mais son bénéfice a reculé sous l’effet notamment du financement de cette acquisition. Le groupe maintient néanmoins son objectif d’amélioration du résultat d’exploitation sur l’ensemble de l’exercice.
Le chiffre d’affaires opérationnel consolidé s’est établi à 2,661 milliards de dirhams à fin juin, en hausse de 21,4 % par rapport aux 2,192 milliards publiés un an auparavant. Cette progression intègre toutefois l’élargissement du périmètre après l’acquisition d’Asment de Témara, réalisée le 30 juin 2025.
La lecture à périmètre comparable donne une image différente. En intégrant Asment de Témara aux données du premier semestre 2025, le chiffre d’affaires de référence atteint 2,830 milliards de dirhams. Sur cette base, l’activité de Ciments du Maroc affiche un recul de 6 %.
Le groupe a évolué dans un marché moins porteur en début d’année. Les fortes précipitations ont perturbé l’avancement des chantiers et entraîné une contraction de 1,3 % du marché national du ciment par rapport aux six premiers mois de 2025. Une reprise a ensuite été observée, sans permettre de retrouver les performances de la même période de l’année précédente.
Dans cet environnement, Ciments du Maroc met en avant la maîtrise de ses charges. Les programmes d’excellence industrielle, les parcs photovoltaïques d’Aït Baha et de Safi ainsi que le contrôle des dépenses de fonctionnement ont contribué à contenir les coûts.
L’excédent brut d’exploitation atteint ainsi 1,080 milliard de dirhams, en progression de 18,6 % par rapport aux données publiées un an auparavant. À périmètre comparable, il ressort toutefois en baisse de 4,6 %.
Le résultat d’exploitation suit la même tendance. Il progresse de 16,3 % en données publiées, à 948 millions de dirhams, contre 815 millions un an plus tôt. Rapporté aux données proforma de 2025, qui s’établissent à 1,011 milliard de dirhams, il diminue de 6,3 %.
Le bénéfice évolue en revanche à la baisse. Ciments du Maroc dégage un résultat net consolidé de 559 millions de dirhams, contre 608 millions au premier semestre 2025, soit un recul de 8,2 %. En comparaison proforma, la diminution atteint 22,3 %.
Cette contraction s’explique principalement par les charges financières liées au financement du rachat d’Asment de Témara et par l’absence de la plus-value de cession comptabilisée au premier semestre 2025. Hors éléments non récurrents et à périmètre comparable, le recul du résultat net est ramené à 6,7 %.
L’endettement financier a parallèlement diminué de 30,4 %, passant de 2,633 milliards de dirhams à fin juin 2025 à 1,833 milliard un an plus tard. L’emprunt bancaire contracté pour financer l’acquisition d’Asment de Témara a fait l’objet d’un remboursement volontaire partiel durant le semestre.
Sur le plan social, le chiffre d’affaires atteint 2,042 milliards de dirhams, en hausse de 5,3 %. Le résultat net social recule en revanche de 16,6 %, à 581 millions de dirhams.
Ciments du Maroc poursuit parallèlement ses investissements dans la décarbonation. Le groupe développe l’utilisation de combustibles alternatifs et commercialise des solutions à empreinte carbone réduite à travers ses gammes Marteco®, Cimartob® et Evolucima®. Il poursuit également ses actions de recyclage et de valorisation des déchets avec les collectivités locales.
Pour la suite de l’exercice, le groupe conserve une appréciation favorable des perspectives du secteur de la construction. Il met notamment en avant les grands projets d’infrastructures, les dispositifs de soutien au logement et des conditions de taux favorables à l’investissement résidentiel.
Ciments du Maroc maintient dans ce contexte son objectif d’améliorer ses résultats d’exploitation en 2026 et réaffirme sa confiance dans les perspectives de croissance à moyen et long terme.
