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mercredi 19 février 2025

AGR anticipe un bond de 17 % pour le titre Crédit du Maroc !

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Attijari Global Research a publié, lundi 27 janvier 2025, une recommandation d’achat du titre Crédit du Maroc, en fixant un objectif de cours révisé à 1.253 dirhams. Ce niveau cible représente un potentiel d’appréciation de 17% sur un horizon de 12 mois, contre un cours actuel de 1.069 dirhams. Dans son dernier rapport, l’institution met en avant les solides performances commerciales et opérationnelles de la banque, qui justifient cette révision à la hausse du cours cible, initialement fixé à 1.100 dirhams.

Selon AGR, Crédit du Maroc a réalisé des résultats dépassant les attentes au cours des neuf premiers mois de 2024. La banque a su capitaliser sur ses récentes restructurations et améliorer son efficacité opérationnelle. Les projections actualisées indiquent une croissance du Produit Net Bancaire qui devrait atteindre 10,2%, contre 7,8% initialement prévu. De plus, la maîtrise des frais de gestion a permis de revoir à la baisse le coefficient d’exploitation, désormais estimé à 48,6% contre une prévision antérieure de 49,5%. La capacité bénéficiaire a également été revue à la hausse, atteignant 704 millions de dirhams, soit une progression de 40% par rapport aux prévisions initiales de 32%.

Par ailleurs, AGR anticipe une augmentation du dividende par action en 2024, qui pourrait s’élever à 45 dirhams contre une estimation initiale de 38 dirhams, soit une hausse de plus de 30%. Cette évolution s’explique par un payout cible fixé à 70%, ainsi que par la politique de l’actionnaire de référence qui entend adopter une stratégie de distribution plus généreuse au cours des premières années suivant l’acquisition de la banque.

Dans ce contexte, Crédit du Maroc affiche des perspectives de rendement attractives pour les investisseurs. Selon AGR, le titre devrait offrir le meilleur rendement du dividende du secteur bancaire sur la période 2024-2026, avec un rendement moyen estimé à 4,7%. Grâce à ces performances solides et à une stratégie de croissance maîtrisée, le titre Crédit du Maroc s’impose comme une opportunité d’investissement intéressante, conjuguant potentiel de valorisation et attractivité en matière de distribution de dividendes.

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