La Direction du Trésor et des Finances Extérieures s’apprête à tourner une page technologique avec la refonte de son système de surveillance du marché secondaire des bons du Trésor. Une plateforme de nouvelle génération est en cours de développement, conçue pour centraliser et analyser un volume croissant de données, tout en renforçant les outils de supervision et d’évaluation des acteurs.
Cette modernisation vise à offrir à la DTFE une vision précise et en temps réel de l’activité sur le marché secondaire. Le dispositif permettra de suivre les transactions, de contrôler le respect des engagements pris par les intermédiaires en valeurs du Trésor et d’intégrer les émissions d’autres émetteurs publics ou privés. Le nouvel outil est pensé comme un levier pour accompagner les réformes structurelles du marché obligataire et soutenir sa professionnalisation.
Le précédent système, mis en place en 2006, avait permis une première avancée dans la surveillance des IVT et l’analyse des conditions de marché. Il avait notamment contribué à renforcer la transparence et à mieux cerner le rôle de chaque intervenant. Mais les mutations opérées depuis 2015, notamment avec l’arrivée de la cotation électronique et l’adoption de nouvelles grilles d’évaluation, ont peu à peu dépassé ses capacités.
La DTFE met aujourd’hui l’accent sur l’intégration de sources multiples, allant des transactions enregistrées par Maroclear aux flux issus du système EBond-Maroc, en passant par les données du marché primaire traitées via la plateforme Tadbir. La courbe des taux de Bank Al-Maghrib et l’évolution des indicateurs clés du marché viendront compléter ce tableau d’analyse.
L’ensemble doit permettre à la Direction de disposer d’un outil opérationnel plus réactif, capable de générer des statistiques fines sur les volumes, la liquidité et les rendements, tout en assurant un suivi quotidien de l’activité. Une manière pour la DTFE d’affirmer sa volonté de doter le marché obligataire national d’un environnement plus lisible, plus fluide et plus solide.
