Le portefeuille de BMCE Capital Global Research a enregistré une progression notable de 22,17 % sur un an à fin avril, dépassant nettement son indice de référence, le MASI-RB, qui s’est contenté d’une hausse de 17,72 % sur la même période. Ces résultats ont été publiés dans le rapport mensuel « Strategy – Avril 2025 » du bureau de recherche.
Cette performance s’accompagne d’une valorisation élevée, avec un ratio cours/bénéfice de 30,9 fois pour l’exercice 2025, contre 21 fois en moyenne pour le marché. En matière de rendement, le portefeuille affiche un Dividend Yield de 2,2 %, légèrement inférieur aux 2,7 % proposés par l’ensemble du marché.
Depuis sa création, plusieurs titres se sont distingués par des hausses marquées, notamment Sonasid avec une envolée de 113,4 %, suivi de Managem à +73,6 % et TGCC à +53,8 %. À l’opposé, HPS, Addoha et LafargeHolcim ont enregistré des replis depuis le début de l’année, respectivement de 6 %, 3,1 % et 1,8 %.
Dans la lignée de sa stratégie annuelle, BKGR a profité du repli observé sur la place casablancaise en début de mois pour renforcer ses positions sur Akdital et TGCC. Cette opération a été financée par une réduction partielle de l’exposition sur AtlantaSanad, dans une logique d’ajustement visant à améliorer le rendement global tout en maîtrisant le niveau de risque.
