Attijari Global Research (AGR) vient de renouveler sa recommandation d’achat sur le titre de la Banque Centrale Populaire, misant sur une progression potentielle de 37 % par rapport au cours enregistré lundi, qui s’établissait à 285 dirhams. L’objectif de cours est fixé à 391 dirhams.
Dans sa dernière publication, les analystes d’AGR saluent les performances du groupe BCP à fin septembre 2025, qu’ils jugent supérieures à leurs prévisions. Des résultats qui pourraient les conduire à revoir à la hausse leurs anticipations pour la période 2025-2027.
Le produit net bancaire s’est inscrit en hausse de 4,2 %, atteignant 20,40 milliards de dirhams, ce qui représente un taux de réalisation de 74 % par rapport à l’objectif annuel de 27,48 milliards. La progression de la marge d’intérêt, qui s’améliore de 4,4 % à 11,35 milliards, en constitue le principal moteur, représentant près de 60 % de cette évolution. Les activités de marché, en hausse de 5,8 % à 5,94 milliards, y contribuent à hauteur de 40 %.
Par ailleurs, le coefficient d’exploitation ressort en amélioration à 41,6 %, contre une prévision initiale de 43,6 %. Une performance attribuée aux efforts de digitalisation, à la montée en puissance de la productivité dans les agences et à l’optimisation du maillage territorial.
Le coût du risque affiche quant à lui une nette baisse de 16,4 %, pour s’établir à 3,57 milliards de dirhams. Un niveau bien inférieur aux projections d’AGR, qui tablaient sur une légère hausse à environ 6,26 milliards. Le taux de réalisation s’élève à 57 %.
Enfin, le résultat net part du groupe s’établit à 4,29 milliards de dirhams, en progression de 9 %. Ce chiffre représente 89 % de l’objectif annuel, fixé à 4,82 milliards. Des performances jugées solides, qui renforcent la confiance des analystes dans la trajectoire du groupe bancaire.
