D’après une analyse de BMCE Capital, Label Vie vise une transformation majeure d’ici 2028. Le groupe ambitionne de quintupler son réseau de magasins pour atteindre 953 points de vente et porter son chiffre d’affaires à 27,9 milliards de dirhams, contre 16,4 milliards en 2024. Cette évolution reposera essentiellement sur une expansion accélérée, combinant croissance organique et modèle de franchise, notamment via les enseignes discount du groupe telles qu’Atacadao et Carrefour Express.
Cette stratégie s’accompagnera d’un investissement massif de 7 milliards de dirhams, financé à 80 % par autofinancement et par les cash flows des foncières du groupe. BMCE Capital souligne également que le recours au marché des capitaux pourrait être envisagé, avec une préservation de marges solides face à une concurrence accrue, notamment de la part de BIM et KAZYON, et l’anticipation d’une stabilisation progressive des nouvelles ouvertures.
À fin 2024, Label Vie a affiché un chiffre d’affaires consolidé en hausse de 3,9 % à 16,4 milliards de dirhams, porté par 91 nouvelles ouvertures, dont 73 au dernier trimestre. Cette expansion notable devrait positivement impacter 2025, malgré un pouvoir d’achat sous pression.
La rentabilité est restée, quant à elle, bien orientée. La marge brute s’est améliorée à 23,4 % grâce à une progression de la marge arrière à 12,4 %, tandis que le résultat net consolidé a grimpé de 6,7 % à 559 millions de dirhams. BMCE Capital explique cette hausse par une plus-value exceptionnelle de 35 millions de dirhams issue de l’ouverture du capital de l’OPCI Terramis et par les dividendes remontés des foncières du groupe.
L’année 2025 s’annonce stratégique avec une prévision de 18,7 milliards de dirhams de chiffre d’affaires, soutenue par l’effet plein des ouvertures de 2024 et l’essor du e-commerce. L’application Bringo, qui a connu une croissance de 84 % en 2024, devrait poursuivre son expansion. Le résultat d’exploitation est attendu en hausse de 23,4 % à 992 millions de dirhams, tandis que le résultat net part du groupe progresserait de 14,7 % à 621,5 millions de dirhams.
En parallèle de son développement commercial, Label Vie continue de structurer ses engagements en matière de responsabilité sociétale et environnementale. Le groupe renforce ses actions en faveur de la réduction de l’empreinte carbone, de la lutte contre le gaspillage alimentaire et de la valorisation de l’agriculture responsable. Son engagement social se traduit également par des initiatives en faveur des populations vulnérables, notamment à travers son soutien aux familles sinistrées du séisme d’Al Haouz et la reconstruction de l’école centrale d’Amizmiz.
Selon BMCE Capital, le titre Label Vie présente un fort potentiel de progression, avec un objectif de cours fixé à 5 188 dirhams, soit une hausse attendue de 29,4 % par rapport au 11 mars 2025. Un pari qui repose sur la capacité du groupe à maintenir son rythme d’expansion, sa rentabilité et son positionnement de leader sur le marché marocain de la grande distribution.
