Le groupe marocain de distribution LabelVie s’apprête à soumettre à ses actionnaires son projet de restructuration qui prévoit son absorption par Retail Holding. L’opération, associée à l’introduction en Bourse de cette dernière, sera examinée lors d’une assemblée générale extraordinaire convoquée le 20 novembre 2026 à Skhirat.
Selon l’avis publié par LabelVie, la transaction repose sur le regroupement des activités des deux sociétés au sein d’une seule entité cotée à la Bourse de Casablanca. La réalisation de la fusion interviendrait à la date de la première cotation des actions de Retail Holding, les deux opérations étant juridiquement liées.
Le projet prévoit le transfert de l’ensemble du patrimoine de LabelVie à Retail Holding, pour une valeur nette estimée à 12,46 milliards de dirhams. Ce montant correspond à des actifs évalués à 24,19 milliards de dirhams, diminués de passifs de 11,73 milliards.
Sur le plan financier, l’absorption entraînerait une augmentation du capital de Retail Holding de 105,67 millions de dirhams, accompagnée d’une prime de fusion de 11,83 milliards de dirhams. L’opération comprend également l’annulation des titres LabelVie déjà détenus par Retail Holding, inscrits pour une valeur comptable de 532,42 millions de dirhams.
Les actionnaires de LabelVie recevraient des titres de la nouvelle société cotée selon une parité fixée à huit actions Retail Holding pour onze actions LabelVie. À l’issue de cette émission, le nombre de titres composant le capital de Retail Holding passerait de 1.168.395 à 2.225.131.
L’introduction en Bourse ne porterait pas sur une émission supplémentaire destinée à de nouveaux souscripteurs. Les actions admises à la cotation seraient exclusivement celles créées pour rémunérer les actionnaires de LabelVie dans le cadre de la fusion. Le montage vise ainsi à assurer la continuité de leur participation dans la nouvelle structure et à leur permettre de disposer de titres négociables dès la réalisation de l’opération.
La réorganisation prévoit également une évolution des droits de vote au sein de Retail Holding. Les actions nominatives entièrement libérées, conservées pendant au moins deux ans par un même actionnaire, pourraient bénéficier d’un droit de vote double. Ce dispositif doit notamment permettre à Best Financière, actionnaire historique de référence, de préserver son contrôle sur la société, avec l’appui d’une convention de vote conclue avec d’autres actionnaires existants.
Les anciens actionnaires de LabelVie devront, quant à eux, attendre deux années après la fusion pour bénéficier de ce mécanisme, à condition de conserver leurs titres sous forme nominative pendant toute cette période.
La fusion entraînerait la disparition juridique de LabelVie en tant que société distincte, sans procédure de liquidation. Ses actions seraient également retirées de la cote casablancaise dans les conditions prévues par le prospectus de l’opération.
À travers cette réorganisation, les deux entités souhaitent rapprocher leurs activités, renforcer la coordination entre leurs enseignes et partager certaines compétences. Le projet vise également à dégager des synergies opérationnelles et à réunir les intérêts de leurs actionnaires dans une structure commune.
La décision appartient désormais aux actionnaires de LabelVie, appelés à se réunir le 20 novembre à 10 heures au siège administratif de la société, situé à Skhirat. Ils devront se prononcer sur le traité de fusion et les modalités financières de l’opération.
