L’Autorité marocaine du marché des capitaux a donné son feu vert à l’opération de titrisation « FT POWER GRID », portée par l’ONEE-Branche Électricité. Le visa du document d’information a été délivré le 26 juin 2025 sous la référence VI/TI/004/2025.
L’émission, d’un plafond de 2,625 milliards de dirhams, repose sur la titrisation de créances commerciales détenues et à venir de l’Office. Cette structure permettra à l’ONEE de mobiliser des ressources à long terme sur le marché, tout en optimisant la gestion de sa trésorerie. Le montage financier a été structuré via un Fonds de Placements Collectifs en Titrisation (FPCT), outil qui permet de transformer des créances en instruments négociables auprès d’investisseurs institutionnels.
La souscription, strictement réservée aux investisseurs qualifiés de droit marocain, sera ouverte du 7 au 9 juillet 2025. Selon le document visé, l’émission est divisée en deux tranches. La première, de type prioritaire et notée, offre un rendement compétitif adossé à la qualité des créances de l’ONEE. La seconde, plus subordonnée, présente un profil de risque accru mais potentiellement plus rémunérateur.
Cette opération intervient dans un contexte de transformation du secteur énergétique marocain, marqué par des investissements massifs dans les infrastructures de transport et de distribution d’électricité. Pour l’ONEE, il s’agit également de diversifier ses sources de financement tout en réduisant la pression sur ses lignes classiques de crédit.
