Le portefeuille de BMCE Capital Global Research a terminé l’année sur une nette avance, avec une progression de 38,2 %. Il dépasse ainsi largement son indice de référence, le MASI-RB, qui s’est hissé de 30,51 % sur la même période, selon la publication « Annuel Strategy 2025-2026 ».
En matière de valorisation, le portefeuille s’est échangé à 24 fois ses bénéfices projetés pour 2025, contre un multiple de 22,3 pour l’ensemble du marché. Le rendement du dividende attendu s’élève à 2,5 %, légèrement en deçà des 2,7 % du marché.
Plusieurs valeurs ont porté cette dynamique. Managem en tête avec une contribution de 18,4 %, suivie de près par Sonasid (18,1 %), Sodep-Marsa Maroc (11,8 %) et Attijariwafa Bank (10,5 %).
Pour l’exercice 2026, les projections de BKGR tablent sur un multiple de valorisation de 22,4 pour ce portefeuille, contre 20,6 pour le marché dans son ensemble.
