Le groupe Maroc Telecom boucle le premier semestre 2025 sur une hausse de 1,6 % de son résultat net ajusté part du groupe, qui s’élève à près de 2,96 milliards de dirhams. Cette performance s’inscrit dans un contexte de pression réglementaire et concurrentielle, au Maroc comme à l’international, mais le groupe parvient surtout à préserver ses marges grâce à la résilience de ses filiales africaines.
La base clients dépasse désormais les 80 millions d’abonnés, en progression de 2,3 % sur un an. Cette croissance repose en grande partie sur les filiales de Moov Africa, qui affichent une hausse de 3,7 % de leur parc, compensant le ralentissement observé sur le marché marocain.
Le chiffre d’affaires consolidé atteint 18,04 milliards de dirhams, en légère hausse de 0,9 %. Si les activités Mobile au Maroc reculent, la Data Fixe nationale et les revenus issus des filiales permettent de maintenir une dynamique globale positive.
Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) progresse de 2 % pour atteindre 5,96 milliards, avec une marge améliorée à 33 %. En revanche, l’EBITDA s’inscrit en retrait de 2,5 % à 9,08 milliards de dirhams, impacté par les performances domestiques. La marge d’EBITDA reste toutefois solide à 50,3 %.
Les flux nets de trésorerie opérationnels ajustés enregistrent une hausse de 6,7 %, dépassant les 5 milliards de dirhams. Côté investissements, hors fréquences et licences, ils représentent 15,7 % des revenus à mi‑année. Ce taux devrait grimper à 25 % d’ici fin 2025, porté par le déploiement de la 5G.
La dette nette consolidée se maintient à un niveau jugé maîtrisé, à 17,62 milliards de dirhams, soit 0,9 fois l’EBITDA annualisé.
En détail, le parc Mobile marocain atteint 18,93 millions de clients, contre plus de 57,5 millions à l’international. Le Fixe, au Maroc, dépasse 1,6 million de lignes, tandis que le Haut Débit totalise plus de 1,4 million d’abonnés. À l’international, les segments Fixe et Haut Débit comptent respectivement 388 000 et 322 000 abonnés, concentrés principalement au Mali, Burkina Faso, Gabon et Mauritanie.
