L’Offre Publique d’Achat Obligatoire (OPA) lancée sur les actions d’EQDOM par le trio d’investisseurs – SAHAM FINANCES, la Société Générale Marocaine de Banques (SGMB) et INVESTIMA – s’est achevée sur un taux de participation des plus modestes : 0,80 %.
Cette opération, encadrée par l’article 39 de la loi 26-03 relative aux offres publiques sur le marché boursier, a été officiellement clôturée le 24 mars 2025, après deux semaines de souscription. Les résultats ont été communiqués ce 27 mars par la Bourse de Casablanca à l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC).
Sur les 364 112 actions visées, représentant 21,80 % du capital social d’EQDOM, seules 2 928 ont été apportées à l’offre, soit à peine 0,18 % du capital. Seuls 17 actionnaires ont répondu à l’appel, dans ce qui apparaît clairement comme une opération à l’impact limité sur la structure actionnariale de la société.
À la lecture de ces chiffres, cette OPA semble avoir relevé davantage de l’obligation réglementaire que d’une stratégie de changement de contrôle ou de restructuration capitalistique majeure. Car malgré la notoriété des initiateurs – SAHAM FINANCES et SGMB étant des acteurs de poids dans la sphère financière marocaine –, l’initiative n’a pas mobilisé les actionnaires individuels.
La faible adhésion interroge également sur le prix proposé par l’offre ou sur la volonté des petits porteurs de conserver leur position dans EQDOM, entreprise spécialisée dans le crédit à la consommation.
Si cette OPA ne bouleverse pas l’équilibre actuel, elle pourrait cependant s’inscrire dans une logique de reconfiguration progressive du tour de table de la société. Une manœuvre prudente, à suivre de près.
