Les marchés émergents ont légèrement repris des couleurs mardi, dans un climat toujours dominé par les incertitudes géopolitiques. Au cœur de cette séquence, le Maroc figure parmi les économies observées de près, dans un environnement où les investisseurs restent suspendus aux signaux contradictoires entre Washington et Téhéran.
Les actifs des pays en développement ont évolué sans tendance franche. Les devises et les obligations, qu’elles soient libellées en monnaie locale ou en devises fortes, ont globalement résisté, du Sri Lanka à la Pologne, en passant par le Maroc et l’Afrique du Sud. Cette relative stabilité intervient alors que l’indice MSCI des marchés émergents reste nettement en retrait par rapport à ses sommets récents, malgré un léger rebond en séance.
Pour le Maroc, cette phase d’attentisme reflète une exposition indirecte aux tensions énergétiques mondiales. Le Royaume, importateur net de produits énergétiques, reste sensible aux variations des cours du pétrole, qui se maintiennent à des niveaux élevés dans un contexte de perturbation des flux via le détroit d’Ormuz.
La volatilité des prix de l’énergie continue de peser sur les économies émergentes, en particulier en Asie, où plusieurs pays font face à une hausse marquée des coûts de production et à des pressions inflationnistes accrues. Dans ce paysage, le Maroc partage certaines vulnérabilités, notamment sur la facture énergétique et ses répercussions sur l’inflation.
Les investisseurs scrutent avant tout l’évolution des relations entre les États-Unis et l’Iran. L’annonce d’un possible apaisement, évoquée par Washington, a brièvement soutenu les marchés avant d’être contredite par Téhéran, ravivant les incertitudes. Cette instabilité entretient une prudence généralisée, y compris sur les marchés africains.
Dans le même temps, certains acteurs tirent parti de la situation. La hausse des prix du pétrole soutient les économies exportatrices, tandis que des ajustements logistiques redessinent les flux commerciaux, notamment en Afrique où le trafic maritime se réorganise.
Pour le Maroc, l’enjeu reste celui de la résilience dans un environnement international instable. Entre pressions sur les coûts énergétiques et prudence des investisseurs, le Royaume évolue dans un équilibre fragile, au rythme des développements géopolitiques.
