Le groupe pharmaceutique italien PharmaNutra poursuit sa croissance à l’international et étend désormais la commercialisation de ses produits au Maroc. L’entreprise a annoncé le lancement de sa gamme SiderAl sur le marché marocain, dans le prolongement de son développement commercial à l’étranger. Cette nouvelle implantation intervient alors que le groupe affiche une progression de ses revenus et de sa rentabilité sur les neuf premiers mois de 2026.
Entre janvier et septembre, PharmaNutra a réalisé un bénéfice net part du groupe de 17 millions d’euros, contre 14 millions d’euros un an auparavant, soit une augmentation de 21 %. Les revenus issus des ventes ont atteint 110,9 millions d’euros, en croissance de 17 %, tandis que le chiffre d’affaires total s’est établi à 112,8 millions d’euros, en hausse de 18 %.
La rentabilité opérationnelle a suivi la même tendance. L’excédent brut d’exploitation s’est élevé à 29,1 millions d’euros, contre 24,8 millions d’euros à fin septembre 2025. La marge correspondante représente 26,2 % des ventes et atteint environ 31,8 % lorsque les nouvelles activités sont exclues du calcul. Le résultat opérationnel a, pour sa part, progressé à 25,5 millions d’euros, tandis que le bénéfice par action est passé de 1,46 à 1,78 euro.
L’expansion internationale constitue l’un des principaux moteurs de cette croissance. Les ventes réalisées hors d’Italie ont augmenté à 44,4 millions d’euros, contre 33,3 millions d’euros sur les neuf premiers mois de l’année précédente. Leur contribution aux revenus du groupe atteint désormais 40 %, contre 35,2 % en 2025.
Le marché italien demeure toutefois la première source de revenus de PharmaNutra, avec 66,5 millions d’euros de ventes, en progression de 8,5 %. Son poids dans l’activité globale recule néanmoins de 64,8 % à 60 %, sous l’effet du développement des marchés étrangers.
En Europe, hors Italie, le groupe a enregistré une hausse de 17 % de ses ventes, à 19,9 millions d’euros. La croissance a été plus marquée au Moyen-Orient, où les revenus ont progressé de 30 % pour atteindre 11,1 millions d’euros. En Amérique du Nord, ils ont bondi de 169 %, à 3,9 millions d’euros.
Les activités récemment développées aux États-Unis, en Chine, en Espagne et autour de Cetilar Nutrition ont généré ensemble 7,2 millions d’euros de chiffre d’affaires, soit une progression de 90 %. Les filiales américaine et chinoise ont respectivement contribué à hauteur de 2,8 millions et d’environ 3 millions d’euros. De son côté, Akern, spécialisée dans les équipements médicaux, a réalisé 5,4 millions d’euros de ventes, en hausse de 8 %.
La gamme SiderAl conserve une place prépondérante dans le portefeuille de PharmaNutra. Ses revenus ont augmenté de 19 % pour atteindre 77 millions d’euros, représentant 69,4 % des ventes du groupe. Cette performance accompagne l’élargissement de sa présence commerciale, notamment au Maroc, au Pérou et à Singapour, où la distribution de ses produits a commencé après la clôture du troisième trimestre.
D’autres marques ont également contribué à la progression de l’activité. Apportal a enregistré une croissance de 15,6 %, à 10,5 millions d’euros, tandis que Cetilar a généré 8,7 millions d’euros, en hausse de 8,1 %. Sidevit B12 a affiché une augmentation de 50 %, à 2,7 millions d’euros. À l’inverse, Ultramag a vu ses ventes reculer de 25 %, à 1,1 million d’euros.
Cette dynamique commerciale s’accompagne d’une augmentation des dépenses. Les charges opérationnelles ont atteint 83,7 millions d’euros, en progression de 18 %. Elles comprennent près de 10 millions d’euros consacrés au développement des nouvelles activités, principalement dans les domaines du marketing, de la logistique et de la commercialisation.
La situation financière du groupe s’est néanmoins améliorée au troisième trimestre. Au 30 septembre, sa position financière nette affichait un solde positif de 5,4 millions d’euros, après un niveau négatif de 2,9 millions d’euros à fin juin. Elle demeure toutefois inférieure aux 11,4 millions d’euros enregistrés à la clôture de 2025.
Les flux de trésorerie générés par l’exploitation ont atteint 13,4 millions d’euros sur neuf mois, contre 7,9 millions d’euros un an plus tôt. Les capitaux propres consolidés ont également progressé, passant de 71,2 millions d’euros fin 2025 à 75,6 millions d’euros au 30 septembre.
PharmaNutra a parallèlement poursuivi ses initiatives commerciales et financières. Le groupe a engagé un programme de rachat d’actions et détenait, à fin septembre, 116.794 de ses propres titres, représentant 1,2 % de son capital, pour une valeur de 6,7 millions d’euros.
Sur le plan commercial, quatre nouveaux produits ont été introduits en Italie en septembre, répartis entre les gammes Apportal et Cetilar Nutrition. Trois références de fer Sucrosomial ont également été lancées aux États-Unis. Depuis la fin du troisième trimestre, le groupe a commencé à commercialiser Sidevit B12 en Allemagne avec Fresenius Kabi, parallèlement à l’arrivée de SiderAl sur les marchés marocain, péruvien et singapourien.
Pour la suite de l’exercice, PharmaNutra maintient ses ambitions de croissance sur ses marchés domestique et internationaux. L’entreprise table également sur une amélioration progressive de ses marges au cours des prochaines années, soutenue par le développement de ses activités historiques et de ses nouvelles implantations.
