Alliances ne change pas de rythme, mais change de dimension. En 2025, le groupe immobilier affiche une progression contenue de son chiffre d’affaires, tout en accélérant nettement sa rentabilité et en dépassant les objectifs qu’il s’était fixés quatre ans plus tôt.
L’activité reste stable en apparence. Le chiffre d’affaires consolidé atteint 2,43 milliards de dirhams, en hausse de 3 pour cent seulement. Mais cette évolution masque un effet comptable. À périmètre comparable, les revenus auraient progressé de 14 pour cent, traduisant une dynamique commerciale plus soutenue que ne le suggèrent les chiffres publiés.
Le véritable signal se trouve du côté des résultats. Le bénéfice net grimpe à 402 millions de dirhams, en hausse de 32 pour cent sur un an. L’excédent brut d’exploitation progresse lui aussi, tout comme la marge brute, qui atteint près de 36 pour cent du chiffre d’affaires. Le groupe améliore ainsi sa capacité à générer du profit sans accélérer significativement ses volumes.
Cette évolution s’inscrit dans un cycle plus long. Entre 2022 et 2025, Alliances dépasse les engagements de son plan stratégique. Le cumul du chiffre d’affaires atteint 8,4 milliards de dirhams, tandis que le résultat net dépasse 1,1 milliard. Le groupe valide ainsi la robustesse de son modèle après plusieurs années de redressement.
La structure financière reste encadrée. L’endettement net s’établit à 1,3 milliard de dirhams, intégrant une émission obligataire réalisée en fin d’année pour financer un projet à Marrakech. Le gearing demeure limité à 24 pour cent, ce qui laisse au groupe des marges de manœuvre pour ses futurs développements.
Sur le plan opérationnel, le portefeuille commercial reste dense. Plus de 6 200 unités sont en carnet de commandes, avec une production qui dépasse 6 400 unités sur l’année. La région centre concentre l’essentiel de l’activité, confirmant un ancrage territorial encore très marqué.
Alliances prépare désormais une nouvelle phase. Le groupe annonce un potentiel de développement estimé à 25 milliards de dirhams et amorce une diversification vers l’hôtellerie, avec plusieurs projets en partenariat. Après avoir consolidé ses fondamentaux, il s’engage dans un cycle d’expansion où la rentabilité acquise devient un levier de croissance.
