Le groupe minier Managem franchit un cap historique en 2025. Son chiffre d’affaires consolidé atteint 13,7 milliards de dirhams, en progression de 55 pour cent sur un an, dépassant pour la première fois le seuil des 10 milliards.
La dynamique s’est particulièrement accélérée au quatrième trimestre, avec des revenus en hausse de 170 pour cent par rapport à la même période de 2024. Cette performance tient au démarrage effectif de deux projets structurants, la mine de cuivre de Tizert au Maroc et le projet aurifère de Boto au Sénégal, dans un contexte de cours des métaux favorable.
Les mises en production de Tizert et Boto ont généré à elles seules plus de 3,5 milliards de dirhams de revenus sur l’exercice. La hausse des prix des métaux, conjuguée à la consolidation des volumes de ventes d’argent et de cuivre, a également soutenu la croissance, malgré l’effet défavorable de la baisse du dollar et le repli temporaire de la production de Tri-K.
Les investissements cumulés atteignent 5,95 milliards de dirhams à fin décembre, dont près de 73 pour cent consacrés aux projets de développement. Sur le seul quatrième trimestre, les dépenses reculent de 47 pour cent par rapport au trimestre précédent, reflétant l’achèvement et l’entrée en production de Tizert et Boto.
Le groupe poursuit par ailleurs ses travaux sur d’autres projets stratégiques, notamment les sulfates de cobalt et le gaz de Tendrara, dont la mise en production est attendue en 2026.
L’endettement net consolidé s’établit à 12,7 milliards de dirhams à fin 2025, en hausse de 23 pour cent sur un an, sous l’effet de l’ampleur des investissements engagés. Sur le dernier trimestre, la dette recule néanmoins, portée par les premiers flux de trésorerie générés par les nouveaux sites en exploitation.
