L’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux a validé le 3 décembre le prospectus présenté par le Fonds d’Équipement Communal (FEC) dans le cadre d’un nouvel emprunt obligataire.
Ce placement, qui ne fera l’objet d’aucune cotation en Bourse, se décline en deux tranches. Le montant total prévu s’élève à deux milliards de dirhams. La première tranche, d’une maturité de 15 ans, s’appuie sur un taux révisable chaque année, compris entre 2,80 % et 2,90 % la première année, en lien avec le TMP à six mois publié par Bank Al-Maghrib. Pour la seconde, d’une durée de 45 jours, le taux est également révisable annuellement, avec une fourchette allant de 2,76 % à 2,81 % la première année, selon le taux des bons du Trésor à 52 semaines arrêté au 26 novembre.
Les primes de risque sont fixées entre 55 et 65 points de base pour la tranche longue, et entre 45 et 50 points pour la plus courte. Le remboursement du capital s’effectuera de manière linéaire sur 15 échéances annuelles identiques. La méthode d’allocation privilégie la tranche A, selon un mécanisme d’adjudication à la française. Les titres seront échangés de gré à gré, hors du circuit boursier. La période de souscription s’ouvrira le 10 décembre et prendra fin le 12 du même mois.
